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| 長期來看，無錫無縫鋼管價格走勢如何？ |
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發(fā)布者：0510-85366456 發(fā)布時間：2018/9/10 閱讀：1479次 【字體：大 中 小】 |
長期來看，我們認為無錫無縫鋼管市場面臨兩個較大的選擇，第一是“脹”，第二是“塌”。目前基建加碼都還停留在策劃階段，央行的寬松意圖并沒有流入實體經濟。上周我們去貿易商調研市場仍然反應資金緊張。銀行對企業(yè)的放貸仍然會考察自身的風險，所以非國企貿易企業(yè)拿到銀行的授信仍然困難，地方政府進行基建也面臨財政方面的制約。但如果后期央行和財政真正做到寬松，我們認為人民幣匯率又會再下一成，使得輸入性通脹的可能性增加。這對江蘇無縫鋼管鋼價是利好。通脹稀釋了居民財富，但也使得高價的房子不貴。但如果財政和貨幣仍然維持較謹慎的態(tài)度，隨著下半年地產的回落，冬季需求會迅速下滑，高利潤的無錫合金管鋼價就會面臨“塌”的情況。
我們觀察近4個月美元指數與鋼價的相關性發(fā)現，往常長期負相關的美元指數和鋼價變?yōu)閺娏业恼嚓P。在人民幣匯率偏弱時，鋼價會偏強，除了輸入性通脹預期之外，也提升了鋼材的出口可能性。所以我們建議可以觀察匯率變化來看市場未來是選擇“脹”還是“塌”。
此外，電爐成本作為鋼價的支撐仍然較為牢固，目前我們測算含稅電爐成本在3900元每噸。故盤面下行空間也較為有限，建議觀望等待市場變化。
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