2013年，國內(nèi)鋼市“開張”只有短短幾天，鋼價已一路上攻，建筑鋼噸價已漲百元。上游的鐵礦石價格也持續(xù)猛漲，3天累計漲幅接近8%。
拉開時間段來看，江蘇無縫鋼管自2012年9、10月份見底后，一直在艱難回暖。不少業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，鋼鐵業(yè)供需矛盾這個基本面，是鋼市一個根本性的“冷源”，不可能短時間消除。鋼市新年“開門”如此大漲，固然有宏觀面和下游一些利好因素的支撐，但同時也在積累失衡的風(fēng)險，可能使市場調(diào)整的節(jié)奏趨于極端。在此情況下，有遠(yuǎn)見的鋼企不應(yīng)一味隨市場行情的波動而動，要考慮結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑，避免過度搖擺。
“開門”大漲
新年一開市，鋼材市場傳來一片漲聲。
在上海，江蘇無縫鋼管的“標(biāo)桿指數(shù)”西本指數(shù)大幅上漲。2013年1月4日至6日，這一指數(shù)一路漲至3850元，較節(jié)前上漲100元。國內(nèi)其他地區(qū)，華南的廣州市場螺紋鋼噸價已升至4070元，上漲了200元;華北的北京市場螺紋鋼噸價也在3720元左右，上漲了150元。鋼廠的出廠價也在上調(diào)，新年首個交易日的1月4日，國內(nèi)就有20多家鋼廠出臺了最新出廠定價，均為漲盤，噸價上調(diào)幅度從20元到120元不等。
與此同時，鋼材期貨市場也是全面飄紅，在新年首個交易日的盤中就突破每噸4000元的關(guān)口，創(chuàng)下去年7月中旬以來的新高。螺紋鋼主力RB1305合約4日最高價達(dá)每噸4023元，最低價為3966元，收盤價為3990元，較節(jié)前收盤價上漲2元。在2012年12月份，螺紋鋼期貨價格單月漲幅達(dá)到每噸493元，表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于鋼材現(xiàn)貨價格走勢。
從新年開市的整個表現(xiàn)來看，可謂“既在意料之中，又出意料之外”。一方面，鋼市以上漲開盤，是在市場預(yù)期之中的，主要原因是市場經(jīng)銷商的整體預(yù)期向好，“拉漲”態(tài)度較為堅決;一些工地的備貨在假期中有所消耗，“補(bǔ)庫存”的需求有所釋放。但另一方面，鋼市以如此力度的普漲來實現(xiàn)“開門紅”，有點“用力過猛”，這一點又有點出乎意料。
“瘋狂的石頭”起頭就“瘋”?
比鋼價漲得更厲害的是鐵礦石價格。新年開市僅3天，礦價就猛漲了近8%。
在礦市內(nèi)，不少市場人士都連稱“看不懂”，“瘋狂的石頭”新年一起頭就有點“瘋”。以普氏62%鐵礦石指數(shù)為例，進(jìn)入2013年后的短短3個交易日即每噸大漲11.25美元，累計漲幅達(dá)7.79%。5日普氏指數(shù)已達(dá)到每噸155.75美元，較2012年9月初的低點累計上漲了76%，創(chuàng)出2011年10月中旬以來的新高。伴隨進(jìn)口礦的大幅上漲，元旦過后國內(nèi)礦、焦炭價格也是普遍上漲，噸價漲幅都在50元左右。
鐵礦石價格如此大漲，實在出人意料。有分析師稱，半個月之前，幾乎沒有人預(yù)測2013年進(jìn)口礦價會超過每噸150美元。一些熟悉市場的人士反映，目前港口庫存相對仍處在低位運行，資源供應(yīng)處階段性、結(jié)構(gòu)性的調(diào)整時段，局部存在一些供求矛盾，使得進(jìn)口現(xiàn)貨礦價居高不下。目前已臨近春節(jié)，部分商家看好春節(jié)之后的市場行情，不愿輕易放貨，更有甚者還存在“惜售”心理，對外封盤不報價。
大漲背后“底氣不足”
不過仔細(xì)觀察，不論是鋼市還是礦市，大漲的背后都顯得“底氣不足”。
觀望態(tài)度，是一個最為突出的表現(xiàn)。根據(jù)不少機(jī)構(gòu)的市場反饋，江蘇無縫鋼管大漲的背后，除了終端采購能力有所恢復(fù)等原因之外，更多的是一種“顯得有點被動的拉漲和跟漲行為”。在價格拉漲的過程中，相當(dāng)一批鋼貿(mào)商持觀望態(tài)度，市場成交一般。“我的鋼鐵”資訊機(jī)構(gòu)的分析師認(rèn)為，短期內(nèi)上海等市場的鋼材現(xiàn)貨價格上漲的行情或?qū)⒊掷m(xù)，但由于市場拉漲速度過快，“行情的可持續(xù)性將會被透支”。
礦市也是如此，多數(shù)鋼廠對于快速拉漲的礦價，更多也是持觀望態(tài)度。綜合各種因素來分析，最新一波的礦價上漲，主因還是受國內(nèi)外宏觀面利好消息的間接提振影響，是一種“間接性的拉漲行為”，其中的不確定性和非理性拉漲因素，不可不加注意。估計1月份進(jìn)口礦市場還會呈現(xiàn)向上的走勢，但是上漲幅度應(yīng)小于2012年12月份。成交狀況后期也將進(jìn)一步趨弱�？傊汗�(jié)之前的進(jìn)口礦市場將會是一種“先揚后抑”的格局。
鋼市不應(yīng)成為“影子市場”
鋼鐵業(yè)的根本矛盾是供求之間的結(jié)構(gòu)性失衡，行業(yè)的根本出路是結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。這一點是不隨具體鋼市行情的波動而改變的。
即使在目前這一輪鋼市回暖反彈的過程中，鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾這個“冷源”所釋放的寒意還是貫穿始終。而根本的抑制因素:一是由產(chǎn)能過剩而來的產(chǎn)量增長過快問題。去年12月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)達(dá)59.4%，比上月回升9.3個百分點，這一指數(shù)已連續(xù)三個月處于擴(kuò)張區(qū)間。在鋼材價格反彈的刺激下，鋼廠抓住機(jī)會擴(kuò)大產(chǎn)量，閑置的部分產(chǎn)能正在重新投放，目前北方產(chǎn)鋼重鎮(zhèn)唐山的鋼廠開工率已接近97%。二是庫存的上升問題。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)在連續(xù)三個月處于收縮區(qū)間后，去年12月重回擴(kuò)張區(qū)間，后期的供應(yīng)壓力將加大。
有一個現(xiàn)象值得注意:目前的鋼市，有點“影子市場”的意味，外部資本市場有點動靜，或者宏觀面有所舉措，就像“影子傳遞”似的，在鋼市上產(chǎn)生一些影響。但鋼市本身供需結(jié)構(gòu)的矛盾卻沒有根本的變化。所以“影子效應(yīng)”一閃即過，“揚揚抑抑，來來回回”，總體來看還是原樣。
一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只要下游需求不改善，成交上不去，鋼鐵業(yè)根本矛盾不化解，鋼價上行只能是一種“無量空漲”，持續(xù)上行的基礎(chǔ)不會牢固。所以“影子市場”要不得，鋼鐵業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略更是應(yīng)與鋼市的行情操作“適度分離、分層運行”。根本意義上的鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不應(yīng)一味地隨鋼市的波動而搖擺。
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